期权的基本概念，外匯投資

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期权(options)基础知识 – 第一讲【牧羊场投资理财系列】

但是为了回到开篇提到的GME的例子，小编还是打算简单介绍一下gamma，以方便读者吃瓜。Gamma是每一单位股价的变化，导致delta发生的变化。如果把option price作为因变量，stock price为自变量，那么gamma就是此函数的二阶导。回到GME的案例，由于很多人预期空头要填补short positions，那么会推高股价，所以他们希望通过大量购买看涨期权来获利。又由于卖出合约的一方(一般来说是做市商 market maker)通常买入标的股票来做风险管理(delta/gamma hedging，买入股数具体根据delta和gamma有关)，所以大量购入看涨期权的行为间接推高了标的股票的价格，然后大家把这个行为叫做gamma 期权的基本概念 squeeze。

期权大单 | 400亿美元交易被推迟，默沙东末日PUT成交涨逾10倍

行情来源：华盛证券

期权市场方面，交易活跃度较高，周五期权成交总量为39,082,825张，环比前一天小幅下降，但高于90日平均成交量36,146,387。其中，看跌期权合约占比42%，前值41%，看涨期权合约占比58%。

分板块看，行业板块中非必选消费、信息技术和通信服务成交量位列前三，非必选消费成交量占比21.87%，信息技术成交量占比16%，通讯服务成交量占比9.6%。ETF基金中宽基ETF期权合约占比24.2%，杠杆ETF期权合约占比3.8%。

个股期权方面，1279只股票期权成交量高于30日移动平均线；其中前100只个股期权成交量占比78%；另外有1326只个股无期权成交，与前值相当。

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1.非必选消费股

今日榜单TOP10：亚马逊、特斯拉、3B家居、塔吉特、Peloton Interactive、阿里巴巴、耐克、通用汽车、QuantumScape $QS 、Rivian Automotive $RIVN 。

今日新增上榜：3B家居、塔吉特、Peloton Interactive、耐克、通用汽车、QuantumScape、Rivian Automotive。

重点动态：特斯拉8月19日到期、行权价850美元的期权链出现异动PUT单，该笔交易成交25张，总成本2.63万美元。该期权链由于接近到期日成交量明显放大，今日成交1.44万张，较前日成交量接近翻倍。

2.信息技术股

今日榜单TOP10：苹果、安森美半导体、微软、思科、英伟达、惠普、Unity 期权的基本概念 Software、美光科技、Block、PayPal。

今日新增上榜：安森美半导体、微软、英伟达、惠普、Unity Software、美光科技、PayPal。

重点动态：思科9月16日到期、行权价45美元的期权链出现异动PUT单，该笔交易成交2000张，总成本22.4万美元。思科将于本周发布业绩，可能会出现较大波动，该期权链今日成交量接近昨日3倍。

3.医疗健康股

今日榜单TOP10：默沙东、Envista Holdings、Intercept制药、Bionano Genomics、梯瓦制药、Invitae 期权的基本概念 Corp.、生化基因、西雅图遗传学、Reata Pharmaceuticals、ShockWave Medical。

重点动态：默沙东8月19日到期、行权价87美元的期权链出现异动PUT单，该笔交易成交2601张，总成本4.31万美元。该期权链今日成交基本由该大单贡献，而此前10日平均成交量不足200张。

三、指标异动排行

1.期权成交总量TOP10

重点动态：WSB概念股持续热炒，3B家居两周累计涨幅超过150%，今日期权成交总量再次登上总榜单位列第8，看涨期权占比高达72%。

2.相对成交量比TOP10

重点动态：CS Disco周五期权成交量飙升，较90日均线量比116，该股周五发布Q2业绩，但是对Q3和全年业绩指引不及预期，当日股价大跌53.6%。

3.High Call / High Put

重点动态：今日Call单比率达到100%的个股达到22只，其中成交量过千的达到9只，其中房地产公司PEAK $PEAK 成交量达到6300张；今日Put单比率达到100%的个股有2只，金融服务企业TWND $TWND 成交量861。

4.隐含波动率（IV）TOP10

重点动态：WSB概念3B家居隐波达到261.1；基因检测股NVTA隐波214.1，该股近期股价波动极大，连续三日上榜；新冠药概念股VERU $VERU 隐波199.2，猴痘概念股APDN $APDN 隐波达到181.3。

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行情来源：华盛证券

期权市场方面，交易活跃度下滑，周一期权成交总量为33,084,356张，环比前一天明显下降，低于90日平均成交量36,185,655。其中，看跌期权合约占比43%，前值42%，看涨期权合约占比57%。

分板块看，行业板块中非必选消费、信息技术和通信服务成交量位列前三，非必选消费成交量占比19.4%，信息技术成交量占比14.1%，通讯服务成交量占比9.2%，三个板块成交量较前日均小幅下降。ETF基金中宽基ETF期权合约占比26.8%，杠杆ETF期权合约占比2.8%。

个股期权方面，1339只股票期权成交量高于30日移动平均线；其中前100只个股期权成交量占比74%；另外有1332只个股无期权成交，与前值相当。

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1.通讯服务股

今日榜单TOP10：AMC院线、ZIPRECRUITER、Snap、谷歌、Sea Limited、推特、特许通讯、华纳兄弟探索频道、奈飞、AT&T。

重点动态：谷歌2023年1月20日到期、行权价120美元的期权链出现异动CALL单，该笔交易成交887张，总成本达到100万美元。该期权链今日成交1100张，较昨日成交量增加近4倍。

2.信息技术股

今日榜单TOP10：苹果、英伟达、英特尔、Zoom视频通讯、惠普、微软、Switch、德州仪器、阿斯麦控股、万事达卡。

今日新增上榜：英特尔、Zoom视频通讯、Switch、德州仪器、阿斯麦控股、万事达卡。

重点动态：德州仪器11月18日到期、行权价210美元的期权链出现异动CALL单。该笔交易成交670张，总成本约14万美元。该期权链今日成交697张，基本都是由大单贡献，该期权之前平均成交量只有20张。

3.医疗健康股

今日榜单TOP10：Tilray、辉瑞、默沙东、美敦力、CVS健保、捷迈邦美、Halozyme Therapeutics $HALO 、Revance Therapeutics、Verve Therapeutics、宜曼达。

今日新增上榜：Tilray、辉瑞、美敦力、CVS健保、捷迈邦美、Halozyme Therapeutics、Revance Therapeutics、Verve Therapeutics、宜曼达。

重点动态：默沙东11月18日到期、行权价97.5美元的期权链出现异动CALL单，该笔交易成交1150张，总成本17.1万美元。该期权链今日成交基本由该大单贡献，此前平均成交不足30张。

三、指标异动排行

1.期权成交总量TOP10

重点动态：WSB概念股持续热炒，3B家居两周累计涨幅超过200%，今日期权成交总量再次登上总榜单位列第5，看涨期权占比高达69%。

2.相对成交量比TOP10

重点动态：半导体行业小盘股Arteris $AIP 周一期权成交量骤升至603，相对90日均成交量比达到75.38，最新分析师评级显示目标价22.33美元，意味着该股有170%的上涨空间；GEO惩教集团今日期权成交量达到68541，成交量比51，消息显示《大空头》原型Micheal Burry旗下的资产管理机构Scion Asset Management在今年第二季度疯狂抛售12只美股，截至第二季度末，该公司仅仅持有一只美股GEO。