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利用股票的惯性赚钱

牛市熊市都賺錢的兩隻股票(落雨人)

無論牛市熊市,升市跌市,只要股票有買有賣,處理交易的平台都可以從中徵收費用。就算是疫市期間,舊經濟股捱沽,有人賣就有交易,交易所依然可從中取利,而新經濟股交投越趨活躍更有利擴大交易所的徵費基礎。以港交所(388.HK)為例,集團最新公佈聯交所在 2020 年首 利用股票的惯性赚钱 3 季的股本證券產品平均每日成交金額超過 1,000 億元,按年增長約 51%,而滬深港通北向及南向交易量大增,平均每日成交金額更較去年同期翻倍。成交金額及交易宗數上升,處理買賣的港交所自然受惠,今年首 3 季交易費按年大增 58%,交易系統使用費則上升 33%。

上市集資長做長有

以上兩隻訂閱經濟龍頭股的業務穩定性相當高,好比舊經濟產業之中的公用事業,更吸引的一點是,Microsoft 及 Adobe 的定價能力比起公用事業更強,至少不用怕港燈(2638.HK)及中電(2.HK)正面對的利潤管制威脅。

哪間交易所最值得投資呢?

港人最熟悉的港交所自然是其中之一。隨著美國逐步收緊中概股赴美上市的規管,如近期眾議院通過「外國公司問責法案」,要求在美國任何交易所上市的外國企業連續 3 年通過美國公眾公司會計監督委員會審計,中資企業來港上市的趨勢將會進一步成形,這將可在長線擴大香港股市的基數,對港交所而言無疑是利多於弊。近年來港上市的中資企業有不少定位出眾的科技企業,有利加快港股市場新經濟產業市佔增長。無論企業質素,大眾投資者對於這些打著「新經濟」旗號的上市公司股份均表現得相當雀躍,交投更旺盛,港交所自然賺得越勁。

另一科技巨企雲集的交易所就是納斯達克(Nasdaq;NDAQ),大眾熟悉的科技龍頭——FAANG均為 Nasdaq 掛牌的上市公司。納斯達克並不擁有港交所享有的壟斷優勢,如美國另一交易所——紐交所的規模及營運歷史均較納斯達克為優勝,但點解科技巨企會傾向在納斯達克上市呢?有人說是成本考慮,但個人相信更合理的解釋是市場慣性。由於大眾投資者往往會將納斯達克上市的公司與增長潛力龐大的創新產業連繫起來,重視這「印象」的科技企業便會傾向到納斯達克上市,結果進一步加強大眾的預期,時至今日,這傾向已發展成根深蒂固的常態。

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利用股票的惯性赚钱

经济观察网 记者 胡群 “年初至今,70%精选基金呈现正回报,其中主要投向欧美股票市场的基金以及2支ESG基金表现优异,8支基金涨幅超过10%,而亚洲/中国相关板块基金整体疲弱。长期而言,80%精选基金近3年年化表现超过同类基金,50%精选基金表现排行同类基金前1/4,80%精选基金排行前1/2。”10月26日,渣打银行发布的2021年第三季度渣打财富管理精选基金回顾显示,2021年初至今,5支亚洲/中国板块基金仅有一支获得正收益,其余4支均为负收益;而2021年第三季度,上述5支亚洲/中国板块基金均未能取得正收益。

财富管理市场下半场开启

对发达经济体而言,财产性收入通常是中等收入群体收入的重要来源,然而在中国并非如此。目前银行大额存单、银行定期存款是用户理财投资金额规模最大的两大理财投资方式。以工商银行及建设银行的数据为例。截至6月末,工商银行个人金融资产规模16.6万亿元,而个人存款规模高达12.49万亿元,个人存款占个人金融资产的75.24%;建设银行个人存款余额 11.17万亿元, 个人客户金融资产突破14万亿元,个人存款占个人金融资产的79.79%。

相对于投资,中国居民更偏爱储蓄。10月8日,人民银行调查统计司发布的《2021年第三季度城镇储户问卷调查报告》显示,倾向于“更多消费”的居民占 24.1%,比上季减少 1.0 利用股票的惯性赚钱 利用股票的惯性赚钱 个百分点;倾向于“更多储蓄”的居民占 50.8%,比上季增加 1.4 个百分点;倾向于“更多投资”的居民占 25.1%,比上季减少 0.4 个百分点。居民偏爱的前三位投资方式依次为:“银行、证券、保险公司理财产品”、“基金信托产品”和“股票”,选择这三种投资方式的居民占比分别为 46.1%、26.5%和 17.5%。

个股选择难度越来越大

财商教育行业加速发展

“利用股票的惯性赚钱 金融素养是国民财商教育的基础和核心内容。 ”9月26日,由中国社会科学院国家金融与发展实验室、瞭望智库联合发布,尔湾科技全面支持的《国民财商教育白皮书(2022年)》(以下简称《白皮书》)显示,居民 (家庭)将金融知识和金融素养运用于家庭和社会经济活动中,从而促进个人、家庭 和社会福利增进,需要树立正确的金融和财富观,为此,正确财富和金融观的教育也是国民财商教育的重要内容。

由于国民金融素养整体不高,财商教育不足直接和间接导致我国投资者蒙受大量损失。《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》显示,盈利水平与持仓时长正相关,但有45.利用股票的惯性赚钱 96%的客户持仓时长不到3 个月,共61.6%的客户持仓时长都在半年以内,只有11.46%的客户能够持有基金超过3年,能够持有基金超过十年的只有1.73%;交易频率越高盈利水平越低,半数以上客户平均每月发生不到1次买卖行为,其中盈利人数占比达到55.14%,平均收益率18.03%,但 平均每月买卖次数达到3次以上的,盈利人数占比不足45%,收益率水平也逐步下降。

利用股票的惯性赚钱

北京大学光华管理学院 王永宏 赵学军

反转投资策略是指购买过去 2~5年中表现糟糕的股票,并卖出同期表现出色的股票。这种方法每年可获得大约8%的超常收益(DeBondt and Thaler, 1985)。尽管这个发现已经有十几年的历史,但是这种超常收益的源泉却一直是争论的焦点。有学者认为,这个超常收益可能是幻觉,是方法和度量误差的产物(Merton,1987);也有学者认为,这个超常收益可能是真实的,但是它是随时间变化的风险的理性补偿(Fama,1991);然而,越来越多的学者倾向于认同行为金融理论的解释,认为这个超常收益来自于投资者反应过度(DeBondt and Thaler, 1985)。

与此相反, Jegedeesh and Titman(1993)利用股票的惯性赚钱 发现了惯性策略的获利性:在3~12月的较短时期中,存在相当程度的股票收益惯性。惯性策略就是购买过去几个月中表现良好的股票,卖出过去几个月中表现糟糕的股票。这与反转策略正好相反。关于惯性策略的大量研究表明:(1)价格惯性策略是有利可图的。(2)这种超常收益与价格对企业收入突变的缓慢调整相关。(3)分析师们的盈利预测是缓慢调整的。这些特点表明市场对信息(特别是公司收入信息)是反应不足的。

传统金融理论把反应过度和反应不足解释为异常现象, Fama(1998)认为,股票价格对信息的反应过度和反应不足是同样普遍的,这与市场有效性假说是一致的:这些异常现象只不过是偶然性结果。但是,这种解释被越来越多的人所怀疑。近年涌现出一些模型,其中包括Barberis, Shieifer and Vishny(1998)的模型,Daniel, Hirshleifer and Subrahmanyam(1998)的模型和 Hong and Stein(1999)利用股票的惯性赚钱 的模型,这些模型从不同的角度整合了关于反应过度和反应不足的理论,这些模型对反应过度和反应不足的解释已经超出了传统金融学的范畴。

1.Barberis,Shleifer 和Vishny(1996)模型。假定投资者在进行投资决策时存在两种偏差,其一是代表性偏差(representative bias)或相似性偏差(similarity bias),即基于近期数据与某种模式(比如股票上升或下降通道)的相似性来预测,过分重视近期数据;其二是保守性偏差(conservatism),即不能及时根据变化了的情况修正自己的预测。代表性偏差会造成投资者对新信息的反应过度,认为近期股票价格的变化反映了其未来变化的趋势,从而错误地对价格变化进行外推,导致反应过度(overreaction)。保守性偏差会造成投资者对新信息的反应不充分,认为股票收益的变化只是一种暂时现象,未根据收益的变化充分调整对未来收益的预期,当后来的实际收益与先前的预期不符时,投资者才进行调整,导致反应不足。此外,投资者在代表性偏差和保守性偏差之间的状态转移过程遵循贝叶斯法则。上述模型可以很好地解释短期投资收益惯性、长期投资收益反转等现象。

2.Daniel,Hirsheifer和 Subramanyam(1998)利用股票的惯性赚钱 模型。假定投资者在进行投资决策时存在两种偏差,其一是过度自信(overconfidence),其二是有偏自我评价(biased self attribution)或归因偏差。投资者通常过高地估计了自身的预测能力,低估自己的预测误差;过分相信私人信息,低估公开信息的价值。在DHS模型中,过度自信的投资者是指那些过高地估计私人信息所发出的信号的精度,过低地估计公开信息所发出的信号的精度的投资者。过度自信使私人信号比先验信息具有更高的权重,引起反应过度。当包含噪声的公开信息到来时,价格的无效偏差得到部分矫正。当越来越多的公开信息到来后,反应过度的价格趋于反转。

3.Hong and Stein(1999)模型。假定市场由两种有限理性投资者组成:“消息观测者”和“惯性交易者”。两种有限理性投资者都只能“处理”所有公开信息中的一个子集。信息观测者基于他们私自观测到的关于未来基本情况的信号来作出预测。他们的局限性是他们不能根据当前和过去价格的信息进行预测。惯性交易者正好相反,他们可以根据过去价格变化作出预测,但是他们的预测是过去价格的简单函数。除了对两种投资者信息处理能力方面的限制性假设,第三个重要的假设是,私人信息在信息观测者之中逐步扩散。信息在投资者当中逐步扩散,价格在短期内存在反应不足。这种反应不足意味着惯性交易者可以从“追涨杀跌”中渔利。然而,这种套利企图必然导致长期的价格反应过度。

4.Barberis,Huang and Santos(1999)模型。上面三个模型假设投资者在作出预测时要么是非理性的,要么只能利用所有可行信息的子集。投资者所出现的偏差基本可以归纳为一类,即直觉偏差(heuristic bias)。heuristic的字典定义是人们自行解决问题的过程,通常采用试错的方法。试错的方法通常导致人们形成一些经验规则,但是,这个过程常常导致其他错误。行为心理学的一个巨大贡献是识别出这些经验规则的原理以及与它们联系的系统性错误。这些经验规则自身被称为直觉。投资者在投资决策中不仅存在直觉偏差,而且存在框架依赖偏差(frame dependence bias)。后者正是BHS模型的基本假设。它从传统的基于消费的模型出发,结合了行为心理学关于框架依赖的研究成果:Kahneman and Tversky(1979)提出的“利用股票的惯性赚钱 前景理论(prospect theory)”以及Thaler and Johnson(1990)提出的“前期结果影响(influence of prior outcomes)”理论。前景理论指投资者的效应不仅决定于财富水平,而且决定于财富变化,财富损失给投资者带来的痛苦比等量财富盈利给投资者带来的幸福大(约为2.25倍)。前期结果影响是指投资的前期结果对风险选择具有的影响。投资者从损失或盈利中获得的效用依赖于前期结果。例如,前期盈利可以缓冲后期损失造成的痛苦。这个模型非常贴切地解释了过度波动(反应过度和反应不足)以及“股权之迷”。

本文采用 1993~2000年间深沪两市数据分析研究了短期和长期交易策略的可行性。这一研究的意义在于:(1)现有关于反转策略和惯性策略的多数研究是关于发达市场的,关于中国市场的研究比较少,而且不是全样本研究。(2)金融实证研究经常面临“数据挖掘(data mining)”的质疑。这里的数据挖掘指的是从一组数据中得出既无理论意义又不能简单推广的规律或结论。 对中国市场进行类似研究可以进一步证实或证伪有关理论和假说。(3)这一研究显然对投资者特别是机构投资者制定投资策略具有借鉴意义。

新手該知道的2種股票獲利分類_股票當沖篇

、老師們常用3大券商+1 小編私心分享

學吧 的老師們最常使用的證券商 排名前三名如下:

1、群益證券
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下單系統穩定,使用介面也容易上手,手續費蠻優惠。(省下你的投資成本,賺錢不容易省下來的就是賺呀!)

2、元大證券
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下單系統穩定,使用介面不錯,但手續費不怎麼優惠。

3、日盛證券
點我日盛證券預約開戶
(手續費高一些,但有穩定好操作的智慧雲端下單系統)

備註:
智慧雲端下單可以預先設定你想進場和出場的價格,若價格有達到,便會自動 幫你進出場,對於無法一直看著盤的朋友可以說是相當便利!
(學吧的 手機股票當沖Jasper老師 就很愛用日盛證券的智慧單系統,協助他免盯盤短線當沖)

4、新光證券 (小編的小資推薦分享)
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大多手續費,都是看你交易的量來議價,你的交易量越大當然有機會可以將手續費談得越低。這和買東西一樣,去大賣場一次買多一點就是划算,但前提是要一次買多點。

但如果你是像小編我之前一樣,一開始投資金額不多那我就會推薦你 新光證卷 是個不錯的選擇
不管你的投資金額大小,直接給你 手續費優惠 利用股票的惯性赚钱 2.8折 超划算,而且手續費直接當天打完折給你唷
(有的券商是採月結算 再把打折的錢退回給你,雖然折扣一樣但你在計算投資報酬時,就會很難計算 )利用股票的惯性赚钱 利用股票的惯性赚钱

十四、手續費折扣到底差多少?

這邊我們來比較一下,手續費有折扣沒折扣 到底差多少

沒折扣:
你買1張股票市價是50元,那買進的成本(手續費)是:50,000 X 0.利用股票的惯性赚钱 1425% = 71.25元
你買1張股票市價是100元,那買進的成本(手續費)是:100,000 X 0.1425% = 142.5元

有折扣(新光證券2.8折 為例):
你買1張股票市價是50元,那買進的成本(手續費)是:50,000 X 0.1425% X 0.28% = 19.95元
你買1張股票市價是100元,那買進的成本(手續費)是:100,000 X 0.1425% X 利用股票的惯性赚钱 0.28 = 39.9元

沒折扣71元 vs 有折扣20元 差了51元,長期投資下來可是可以省下超級無敵多的成本!!!
(手續費已無條件進位或四捨五入)

十五、線上/現場 開戶流程

十六、6步驟教你快速開戶流程

分享完,老師們都選擇證券商後,該怎麼開戶?要準備什麼呢
下面 6個步驟 告訴

1、雙證件 (身分證+健保卡或駕照)
2、你的印章
3、你選定的證券商(現在線上開戶也方便,親自走一趟也可以)
4、營業員會協助你開證券戶與交割戶(卷商配合的交割銀行,股票買賣時資金出入的專用戶頭)
5、簽署電子下單、信用戶下單、當沖交易下單
6、營業員協助你開通 電子憑證 (現在網路下單很便利

最後小編偷偷告訴你,交易 手續費 5折以上 都有點太高喔…
趕快去和你的營業員…談一談吧

十七、最後結論與提醒

新手該知道的2種股票獲利分類_股票當沖篇

投資股票獲利的方式,最常分成:

1、賺取股息:買進未來可期的公司,長期持有。公司若有成長後,賺取公司每年的盈餘分紅,也就是股息。2、賺取價差:做多,買低賣高;或做空,賣高買低。

賺取價差,再細分兩種:

1、股票當沖:極短線的交易週期。股票買進後,不留到收盤後,一天之內買賣完成一筆交易。
2、股票波段:買進後留到收盤後。短的3~5天。甚至持有更長的時間。

新手該知道的2種股票獲利分類_股票當沖篇

股票當沖的優勢:

1、極短線的交易週期。短時間內,就能看到投資結果。
2、進入門檻低。因為不用準備,高額的股票款項。交易時,只需付手續費還有證交稅。
3、不需要花時間研究公司狀況,心理壓力也較少。
4、當沖證交稅減半。

股票當沖的弱勢:

1・不用本金,但還是請你準備本金

當沖優勢,就是因為高槓桿而不用準備太多投資金額就能操作價位較高的股票,但卻忽略如果你看錯投資方向的後果,所以小編聽從Jasper老師的建議,至少準備2~3萬的本金來練習。