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外汇交易市场策略

如何成为一名聪明的投资者

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投资vs投机,如何成为一名聪明的投资者

在巴菲特早期,他热衷于买进被严重低估的便宜股票,并且取得了很大的成功。但随着非常低估的便宜股票越来越少,于是巴菲特转变了策略,开始购买相对不受市场追捧的大公司。而这个策略至今仍然适用,并赋予了新的生命,用巴菲特的话来总结便是:“寻找那些业务清晰易懂、业绩持续优异、有能力非凡并且为股东着想的管理层来经营的大公司,并且在相对合理的价格买入。”
所以,什么是聪明的投资者?聪明,就是要认清楚金融市场的原则与纪律,认清楚自己的投资逻辑,拒绝投机,寻找安全边际,选择好适合自己的投资方式。只有先保住了本金的安全,才能享受未来获利的机会。

虽然市场风格在不断变化,但是价值投资的本质不会改变,而格雷厄姆的理论也成为了价值投资的基石。正如巴菲特所说的:“在我的血管里,百分之八十五流淌的是格雷厄姆的血液。”

如何成为聪明的投资者!

5.如果某只年金只会给卖方带来丰厚的佣金,它就不大可能给买方带来好的收益。问问你自己:如果这样的公司足够健康、值得我们投资,它为什么要发行优先股,为之支付高额的红利,而不发行债券并享受其带来的减税好处呢?其答案很可能是,该公司的财务状况不够健康。
6.如果你只想撞大运,那么,你就会突然失去所有的好运。 聪明的投资者以某种自动的方式,创建一个恒久的投资组合,不再付出更多的努力。积极的方式是劳心费力的,而防御型的方式则要求控制好自己的情绪。 如果你渴望简单的生活,且不愿为金钱操心,则适合被动的投资方式。
7.要想在一生中获得投资的成功,并不需要顶级的智商、超凡的商业头脑或秘密的信息,而是需要一个稳妥的知识体系作为决策的基础,并且有能力控制自己的情绪,使其不会对这种体系造成侵蚀。
8.不要过于看重某一年的利润。根据长期记录和长远前景做出所有普通股决策。市场对价格的判断经常是不可靠的。对大多数投资者而言,最好的方法或许是,确保自己购买的证券物有所值,并且这样保持下去。
9.投资业务是以深入分析为基础,确保本金的安全,并获得适当的回报;不满足这些要求的业务就是投机。持有的普通股经常会包含一些投机成分,在财务和心理上作好面对短期或长期不利后果的准备。
10.要有耐心,要有约束,并渴望学习;此外,还必须能够驾驭你的情绪,并能够进行自我反思。

思维导图
11.人类有一种与生俱来的倾向:认为可以通过短期内的一系列结果对长期趋势做出预测。 任何某一个最赚钱的因此也是最受欢迎的行业,时常会成为下一年表现最差的行业。完全凭过去的业绩来购买的行为,是投资者所做的最愚蠢的事情之一。以往的业绩并不能很好的反映未来的回报。
12.获取确定收益的人,很难变得非常富有;完全投资于风险业务的人,经常会因为失败而陷入贫穷。因此,较好的办法是,在从事风险业务时,要注意必然会导致的损失。
13.整个股市报价系统中包含了一个内在矛盾。公司过去的记录和未来前景越好,其股价与账面值之间联系越小。但是,超出账面值的溢价越大,决定公司内在价值的基础就越不稳定——这种“价值”就更加取决于股市的情绪和容量的变化。
14.虽然热情在其他行业是一项必不可少的品质,但在华尔街却总会招致灾难;显然,这一警告并非仅仅只适用于那些新手。
15.格雷厄姆对主动投资和被动投资的区分再次提醒我们,财务风险并非只存在于大多数人所关注的地方(经济形势和投资品种),而且也存在于我们的内心。
16.虽然股票市场总是日复一日的上下波动,防御型投资者却有办法控制这种无序的状态。你拒绝采取主动,而且从不假装具有预测未来的能力,这恰恰会成为你最有力的武器。
17.投资业务是以深入分析为基础,确保本金的安全,并获得适当的回报;不满足这些要求的业务就是投机。 不要把你的投机操作与投资操作放在一个账户中进行,也不能在思想将二者混为一谈。
18.投资是一种独特的赌博游戏,只要你按照有利于自己的规则去参与,最终就不会赔钱。投资者是为自己赚钱,而投机者则是为其经纪人赚钱。这就是为什么华尔街总是一贯贬低脚踏实地的投资,而吹捧华而不实的投机的原因所在。
19.在亚里士多德《伦理学》的开篇有这样一段精辟的论述:“探讨特定论题本身所包含的数量精确性是训练有素的头脑的一个基本特征。不能要求数学家接受模棱两可的结论,正如不能要求雄辩家进行严格的论证一样。”金融分析的工作,则处于数学家和雄辩家之间。
20.对某一事物了解的加深,并不会显著减少人们夸大自己实际所知的倾向。这就是为什么“投资于自己所了解的股票”的危险之所在。你掌握的情况越多,你对该股票缺点的把关就可能越松懈。这种有害的过度自信,被称之为“本土偏见”,即一种痴迷于自己已熟知事物的习惯。

21.承认自己对未来所知甚少,以及对这种无知的心安理得,正是防御型投资者最强大的武器。
22.如果你一定要买入某只股票,你的出价就会比大多数卖家乐意接受的价格高出10美分。这一额外的成本,被称作“市场冲击”,它虽然不会出现在经纪商的账面上,但确实要耗费你的真金白银。
23.那些力求发现最有前景的股票的投资者,无论其着眼于短线还是长线,他们都会面临两重障碍:首先,人总是会犯错误的;其次,人的竞争能力有限。他也许会错误的预测未来;即使其判断无误,当前的市场价格也许已经充分体现了他的这种预测。
24.即使是专家,也没有什么可靠的方法,能使其挑出前景光明的行业中最有前途的公司,并将大量的资金投入该股票。
25.即使是专家,也没有什么可靠的方法,能使其挑出前景光明的行业中最有前途的公司,并将大量的资金投入该股票。 深思熟虑的投资方法,是稳固建立在安全性原则基础上的,这种方法能够为我们带来可观的收益。
26不要把精力和金钱浪费在试图战胜市场上。他们应当对证券的价值加以研究,并以尽可能小额的资金,来对自己的在价格和价值方面的判断进行尝试性的检验。对于一家工业企业来说,其普通股的帐面价值必须不低于其总资本(包括全部的银行债务)的一半,才称得上是财务稳健的。
27.企业的内在价值并不依赖于其股票价格。市场就像一只钟摆,永远在短命的乐观(它使股票过于昂贵)和不合理的悲观(它使股票过于廉价)之间摆动。聪明的投资者向乐观主义者卖出股票,并从悲观主义者手中买进股票。
28每一笔投资的未来价值是其现在价格的函数。你付出的价格越高,你的回报就越少。无论一笔投资看起来多么令人神往,永远都不要支付过高的价格,才能使犯错误的几率最小化。 在思考问题时持批判态度,并以持久的信心进行投资,就会获得稳定的收益,即便是在熊市亦如此。
29.人类所有的不快乐,均来自一个原因:不知道如何安静的呆在家里。不论你是否赚到了钱。一味投机而不是投资,你将减少自己的致富机会,同时增大别人的机会。 投资操作是建立在透彻分析的基础之上的,目的是要保证本金的安全并获得适当的回报。
30.人类的幸福,大多不是来自于罕见的鸿运,而是来自于每天的一点点所得。 如今你是否应继续持有股票,与几年前拥有的股票给你带来了多大的损失并无关系。如果股票的价格已变得相当合理,足以使你的财富今后得以增值,那你就应当购买它们,而不论其是否曾令你亏损过。

如何成为一名聪明的投资者

尽管格雷厄姆没有明讲,但他实际上说得很清楚,投资者最常见的错误有两类:错误地认识自我;错误地认识自己的行为。

最后,价值投资者以“无视股价波动”著称,但要做到这一点,除了必要的知识储备外,还需要确保自己做好了一件事:没有做蠢事。只有在这个前提下,价值投资者才有底气直面市场先生,甚至可以无视它的存在。

以前,我以为那只巨兽名为市场先生;但现在知道,那只巨兽源自我们的脆弱内心。

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如何成为聪明的投资者?1个原则3个步骤助你提升投资能力


刻意练习原则

现如今学习的方法有许多种,但真正适合提升投资能力的方法在老道看来其实只有一种,而且它更多是种原则而不是具体的方法,我们可将其称之为“刻意练习原则”。

所以,对资本市场未来的预测更多是建立在对冲动、善变、时而理性时而非理性的群体预测上,要想在这个方面提升投资能力,那么“刻意练习原则”便是一个不错的手段。

“刻意练习原则”简单地说分为三个步骤:第一找到投资领域中的卓越人物,第二找到卓越人物与普通人物的不同之处,第三学习、实践、反馈和修正这些不同之处。

1.首先找到投资领域中的卓越人物。

2.第二步找到卓越人物与普通人物的不同之处。

而纵观历史当中的卓越人物就可以发现,虽然他们在资本市场的时间不同,形式不同,擅长的投资品类也不同,但他们的投资风格和理念却极为相似。

3.第三就是学习、实践、反馈和修正这些不同之处。

老道总结

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