分类
投资者最信赖的交易平台

股票期权的交易规则?

線上諮詢

股票期权的交易规则?

在境外,相对于场外市场,交易所内交易的股票期权作为交易所最早上市的标准化股权类衍生产品,加之有规范的交易规则和监管制度作为保障,更为一般投资者所接受。
1973年,芝加哥期权交易所(Chicago Board Options Exchange,简称CBOE)成立,推出了16只标的股票的认购期权;此后,CBOE不遗余力地从事股票期权业务的开发,满足投资者的需求。诸如,在1990年推出了长期期权LEAPS,1992年推出区域及国际股指期权,2004年VIX指数期货开始交易,2005年推出了期限为一周的短期期权,2008年推出SPDR黄金信托期权等。当前,在CBOE挂牌交易的股票期权约为1896种,28种指数期权,96种ETF期权和4种利率期权,日均交易量达到290万手合约以上。
1974年,美国证券交易所推出了股票期权交易;
1977年,美国证券交易委员会批准了相关交易所可以进行股票认沽期权交易;
1978年,伦敦证券交易所、荷兰欧洲期权交易所开始开展股票期权业务;
1982年,纽约证券交易所和多伦多证券交易所、蒙特利尔证券交易所开始从事股票期权交易;
在20世纪80年代以后,股票期权交易市场在全球迅速发展。香港联合证券交易所(现为香港交易所)在1995年推出了首只汇丰控股期权,成为亚洲第一个为投资者提供股票期权交易的市场。
2002年1月,韩国证券交易所开始交易股票期权。首批作为交易标的的7只证券分别是三星电子、SK Telecom、韩国通信、韩国电力、浦项钢铁、国民银行和现代汽车。截至目前,韩国已经成为全世界最活跃的股票期权市场,韩国交易所2011年期货期权合约交易量为39.27亿张。

深市期权投教丨了解深市期权交易制度(上)


作为场内期权产品,深市期权产品有一套完备的交易制度,投资者需要按照《深圳证券交易所股票期权试点交易规则》(以下简称《交易规则》)的规定参与交易。我们拟通过两篇文章,与您一同了解深市期权交易制度的知识要点。本篇为上篇,主要内容包括交易日与交易时间、交易撮合与合约价格以及交易委托与申报等。
一、交易日与交易时间
深市期权交易日为每周一至周五。 国家法定节假日和深交所公告的休市日,深交所市场休市。
深市期权合约的交易时间为每个交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00。 其中,9:15至9:25为开盘集合竞价时间,14:57至15:00为收盘集合竞价时间,其余时段为连续竞价时间。
交易时间内因故停市,交易时间不作顺延。
二、交易撮合与合约价格
(一)撮合成交原则
深市期权竞价交易采用集合竞价与连续竞价两种方式,按照价格优先、时间优先的原则撮合成交。 在连续竞价期间,以涨跌停价格进行申报的,按照平仓优先、时间优先的原则撮合成交。
(二)合约价格
1. 开盘价
深市期权合约以当日该合约的第一笔成交价格为开盘价。 开盘价通过集合竞价方式产生,不能产生开盘价的,以连续竞价方式产生。
2. 收盘价
深市期权合约以当日该合约的最后一笔成交价格为收盘价。 收盘价通过集合竞价方式产生,收盘集合竞价不能产生收盘价或未进行收盘集合竞价的,以当日该合约最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)为收盘价。
当日无成交的,以前收盘价为当日期权合约的收盘价。
期权合约挂牌首日无成交的,以深交所公布的开盘参考价作为当日收盘价。
3. 结算价
与股票市场不同,在期权行情中,还应关注“结算价”。 它是计算期权合约每日日终维持保证金、下一交易日开仓保证金、涨跌停价格等数据的基准。 每个交易日收盘后,深交所会向市场公布期权合约的结算价。
(1)对于非最后交易日,期权合约的结算价是该合约当日收盘集合竞价的成交价。但若当日收盘集合竞价未形成成交价,结算价由深交所根据《交易规则》另行计算。
(2)对于最后交易日,实值合约的结算价由深交所根据合约标的当日收盘价及该合约的行权价确定;虚值或平值合约的结算价为零。
(3)对于期权合约挂牌首日,合约前结算价为深交所公布的开盘参考价。
(4)当合约标的出现除权、除息,合约前结算价也会进行相应调整。
三、交易委托与申报
(一)交易委托
参与期权交易时,您可以通过书面或电话、自助终端、互联网等自助委托方式委托期权经营机构买卖期权合约。 委托类型包括限价委托和市价委托。您需要仔细核对委托指令,包括合约账户号码、合约编码、买卖类型、委托数量、委托类型与价格,以及深交所与期权经营机构要求的其他内容。

其中,买卖类型有买入开仓、卖出平仓、卖出开仓、买入平仓、备兑开仓及备兑平仓等, 具体而言:
表格 1:期权交易买卖类型

(二)交易申报
1. 申报时间
深交所在交易时间内接受期权经营机构的交易申报。 交易申报经深交所确认后生效。当日申报当日有效。需要注意的是,深交所在每个交易日9:20至9:25、14:59至15:00不接受撤销申报。
2. 申报类型
与委托类型相对应,申报类型包括限价申报与市价申 报, 具体可分为:

3. 申报数量
期权交易的申报数量为1张或其整数倍。 限价申报的单笔申报最大数量为50张,市价申报的单笔申报最大数量为10张。
4. 报价单位
目前,深市期权合约标的为沪深300ETF,申报价格最小变动单位是0.0001元人民币。 现在,您对深市期权的交易制度已经有了初步了解。下期,我们将重点介绍深市期权的涨跌停、停复牌与熔断制度,以及交易异常情况处理的相关内容,不要错过哦! (免责声明:本文仅为投资者教育之目的而发布,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。深圳证券交易所力求本文所涉信息准确可靠,但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证,对因使用本文引发的损失不承担责任。)

期權交易常見問題

9. 為什麼我用昨天收盤後在客戶端看到的資產淨值加賬戶的今日盈虧,不等於現在的即時總資產?

答非所問 內容難懂 答案不詳細

非交易日 09:30 - 21:30

富途证券(香港)

線上諮詢

富途證券國際 (香港) 有限公司
共計持有20張金融牌照與資質,為客戶提供安全可靠的證券交易服務。

中國香港:受香港證監會監管的持牌法團 (中央編號:AZT137) ,持有證券交易牌照 (第1類) 、期貨合約交易牌照 (第2類) 、杠杆式外匯交易牌照 (第3類) 、就證券提供意見牌照 (第4類) 、就期貨合約提供意見牌照 (第5類) 、提供自動化交易服務牌照 (第7類) 、提供資產管理牌照 (第9類) ;持有強積金中介人牌照;是聯交所參與者、香港結算參與者、中華通交易所參與者、中華通結算參與者、股票期權交易所參與者、聯交所期權結算所參與者、期交所期貨交易商、期貨結算所參與者。

富途信托有限公司
持有信托或公司服務提供者牌照 (牌照號碼:TC006475) 。

富途財務有限公司
持有放債人牌照 (牌照號碼:1949/2020) 股票期权的交易规则? 。

富途保險經紀(香港)有限公司
持有保險經紀公司牌照 (牌照號碼:FB1783) 。

Moomoo Financial Inc.

在美國證監會 (SEC) 注冊的持牌主體 (認證編號 CRD: 283078/SEC: 8-69739) ,是美國金融業監管局 (FINRA) 美國證券投資者保護公司 (SIPC) 成員,受美國證監會 (SEC) 和美國金融業監管局 (FINRA) 監管。

Futu Clearing Inc.

在美國證監會 (SEC) 注冊的持牌主體 (認證編號 CRD: 298769/SEC: 8-70215) ,是美國金融業監管局 (FINRA) 和美國證券投資者保護公司 (SIPC) 成員,同時也是、美國存管信托公司 (DTC) 會員、全國證券清算公司 (NSCC) 會員、美股期權清算公司 (OCC) 會員,受美國證監會 (SEC) 和美國金融業監管局 (FINRA) 監管。

Futu Wealth Advisors Inc.

在美國證監會 (SEC) 注冊的持牌主體 (認證編號CRD:310790/SEC:801-119635) ,擁有注冊投資顧問牌照,受美國證監會 (SEC) 監管。

Futu Futures Inc.

在美國全國期貨協會 (NFA) 注冊的會員 (注冊編號NFA ID:0523957) ,擁有美國期貨牌照,受美國全國期貨協會 (NFA) 及美國商品期貨委員會 (股票期权的交易规则? CFTC) 監管。

证监会发布股票期权交易管理办法

2015年1月9日,中国证监会正式发布《股票期权交易试点管理办法》(以下简称“《试点办法》”)和《证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引》(以下简称“《试点指引》”)。与此同时,上海证券交易所(以下简称“上交所”)正式发布《上海证券交易所股票期权试点交易规则》(以下简称“《股票期权试点交易规则》”)、《上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引》、《上海证券交易所股票期权试点做市商业务指引》,并和中国证券登记结算有限责任公司联合发布了《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法》。同日,中国证监会批准上交所开展股票期权交易试点,试点产品为上证50ETF期权,正式上市交易日为2015年2月9日。上证50ETF期权的标的是由华夏基金作为管理人的上证50ETF。据报道,截止2015年1月9日,上证ETF的基金份额为98.97亿份,基金规模为250亿元。

1. 股票期权合约及合格标的股票或ETF

股票期权合约是指由证券交易所统一制定的、规定买方有权在将来特定时间按照特定价格买入或者卖出约定股票或者跟踪股票指数的交易型开放式指数基金(以下简称“ETF”)等标的物的标准化合约。股票期权包括个股期权和ETF期权两类。据了解,现阶段股票期权将从ETF期权开始试点,暂不包括个股期权。目前尚不清楚下一步何时推出个股期权。

2. 股票期权经营机构

3. 期权做市

《试行办法》规定股票期权交易可以实行做市商制度。根据上交所《股票期权试点做市商业务指引》(以下简称“《做市商指引》”)的规定,做市服务包括向投资者提供双边持续报价、对投资者询价提供双边回应报价及交易所规定或做市协议约定的其他业务。主做市商应提供上述所有做市服务,而一般做市商仅提供除向投资者提供双边持续报价服务之外的服务。做市商必须使用自有资金开展做市业务。单个合约品种可以有多个做市商提供做市服务。

4. 保证金监管

5. 投资者适当性制度和经纪合同

6. 期权账户开立

7. 权利金和保证金

8. 当日无负债结算和分级清算

根据《试点办法》,股票期权结算参与者被界定为具有证券登记结算机构股票期权结算业务结算参与人资格的机构。证券登记结算机构作为股票期权结算参与人(以下简称“结算参与人”)的共同对手方,为股票期权业务提供多边净额结算服务,并按照货银对付原则实施期权行权结算。