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外汇策略相关问答

可转债科普和策略

华龙网-新(xin)重庆客户端讯(通信员 陆琳)为进一步加强市平易近提(ti)防火警及火场逃生自救能力,近日,两江新区消防救济支队组织自愿者走(zou)进金科乐方商圈展(zhan)开消防平安(an)宣扬勾当。勾(gou)当现场。两江新(xin)区消(xiao)防救济支队供图 华龙网(wang)发(fa)勾当中,消防宣扬员向过(guo)往市平易近发放了宣(xuan)扬资料,用通(tong)俗易懂的说话向大(da)师讲授了火警预防、火警扑救办法(fa)、若(ruo)何准确(que)拨打火灾德律风、平常防火放(fang)哨留意事项等消防根本常识。同时频频吩咐大师暑期外(可转债科普和策略 wai)出游玩,时刻不克不及健忘消防(fang)平安,要切实加(jia)强火警提防意识(shi),留意平常(chang)糊口时代(dai)的用火、用电、用气等平安。据悉,此次宣扬勾当,两江新区消(xiao)防共发放宣(xuan)扬资料200余(yu)份,现场接管大众咨询50余人次,到达了杰出的宣扬结果。 亲爱的用户,“重庆”客户端现已(yi)正式改版进级为“新重庆”客户端(duan)。为不影响后续利用,请扫描上方二维码,实(shi)时下载新版本。更优良的内容,更便捷的体验,我们在“新重庆”等你!

【科普】转债和融券这对CP,怎么嗑?一文讲透

不过大家大都不知道。
1、门槛高 不仅资产门槛高,差不多应该是500万起,而且认知门槛高。也就是这个500W+的客户还需要喜欢学习。
2、融券难 我们的融资融券市场在以往大多时候是融资比较多,而融券却极难获得的。所以在以前即使有转债融券套利机会,也只能看到却吃不到。不过现在这点是逐步在改善的,很多券商的融券券源都逐渐丰富起来。
3、获利相对有限 和单日暴涨12%相比起来,一个多月7%左右的收益瞬间就不香了。不要讲什么收益来源不同,在暴涨面前,其他都是浮云。

铺陈了一大篇了,终于可以讲“融券+转债”套利策略了。
套利就是发现一个东西在不同时间或空间里存在不同的价格,然后从价格低的地方买,去价格高的地方卖。
转债套利是什么呢?这个就和他转股的权利相关了,可转债的转股权是指的:转债的持有人有权利以固定的某个价格将手中的转债转换成公司的股票,这个特定的价格就称为转股价。理论上,当转债的转股价低于股票价格的时候,就能够买进转债然后转成股票出售以获利。实际上,即使在转股期内(一般为发行6个月之后)也需要承担一天的价格波动风险。也就是今天买入转债申请转股后,第二天股票才能到账卖出。所以-1%以内的溢价率在出现是正常的。
但是如果这个负溢价率特别高,风险可控的情况下那是不是值得搞一下。是的!很多人也会有这样的想法。
那为啥华菱转2还能有过-10%的溢价率,那是因为他上市不久还没有到转股期。也就是你现在即使买进了,也得等到4月28日才能转成股票。期间这么长时间,如果股票下跌,这个10%也没有什么用啊!那是啊!
那这么个负溢价率是真的吃不到了吗?
这是时候就此情此景正合适,需要融券来出场了。
融券是啥?就是先给股票卖出了,等到时候再把股票还回去。而看着转债这么个机会,就是的等到1多月之后才能转股卖出。
所以操作起来就是这样的,
在负溢价明显时候,买入转债,相当于转股价(低于股价)买进股票,
同时融券以现在的价格卖出股票。
到了转股期后,转债转成股票,把借券商的股票还回去。
放在具体情境下吧!

现在买入华菱转2 (127023),每张价格141元,买入10000张,花费141万元
这个时候转债的转股价值是多少呢?
10000张转债可转的股数100/5.18*10000*=19.305万股

此刻的转股价值:19.305*8.11=156.5637万元
相当于花了141万,买了156万的股票,有没有感觉自己甚是聪明。
但是咱们现在没有办法把他转成股票卖出。有没有办法让我现在就卖出去呢,当然有了!

可转债科普和策略(可转债 策略)

可转债全称是"可转换公司债券",英文是convertible bond,简称cb。可转债是上市公司发行的一种特殊债券,每一个可转债都对应一个上市公司股票。可转债顾名思义,因为可以转换成股票,所以它具有债券和期权的双重属性,你可以把可转债当债券一样持有,等待到期还本付息;也可以在规定的期限内把可转债转换成股票。它既有债券的防守性,也有期权的进攻性,涨得时候不比股票少,跌得时候又有纯债打底,所以可转债“向上无限,下有保底”,是一种“收益风险不对称”的投资品种,比较适合普通投资者。

可转债由于在设计上保护了上市公司和持有者的利益,因此它具有很多其他债券和股票不具备的条款,把它称之为"混合品种"更合适。可转债的期权部分是一个同时包含了转换、赎回、回售、下修等限制的复杂奇异期权,它既不是美式期权也不是欧式期权,即使用现行最先进的期权理论也无法合理估值,因此投研力量强大的机构未必比小散户具备更大优势,大家比拼的是谁对可转债理解更深,谁经验更丰富。从这个意义上说,可转债给了小散户与专业机构同场竞技的机会

“造富”or“造负”可转债科普和策略 ?如何正确持有行业主题基金?

举个例子,华夏研究精选(004686.OF)的基金产品概况中就说明,该基金“核心投资策略在于坚持研究驱动投资的理念,采用‘自下而上’的精选策略,精选具有投资价值的个股构建投资组合”;而华夏节能环保(004640.OF)的投资策略则是“重点投资于节能环保主题相关股票”。很明显,华夏研究精选没有限定在某个行业或主题中选股,属于全市场选股的基金,而华夏节能环保明确要求在节能环保主题中投资,因此属于行业主题基金。(参考来源:基金二季报,2022.6.30)

需要注意的是,行业主题基金不同于行业基金,我们传统所说的行业基金,一般都以某个行业为主营业务,比如白酒行业、医药行业等,这类基金有明确的行业划分;而我们今天所讨论的“行业主题基金”指的是按照某个主题或热点概念作为选股的标准,做到行业和主题相结合,是带有主题性质的行业基金。比如基金名称中带有“碳中和”“节能环保”“一带一路”等关键词的基金,都是典型的行业主题基金。

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行业主题基金的“造富”与“造负”

近年来,或受益于政策支持,或随着强势赛道崛起,行业主题基金受到不少基民的青睐。但就像小夏在今天节目一开始所说的,行业主题基金容易“造富”,也很容易“造负”,简单来说就是行业主题基金弹性大、波动大、风险也大

我们以半导体设备指数为例,在8月反弹之前,半导体行业在上半年也经历了一段震荡下跌的过程,半导体设备指数上半年大幅下跌15.可转债科普和策略 35%,相比同期沪深300指数(-9.22%)的跌幅更大,出现类似情况的还有虚拟现实、燃料电池、MINI LED等一系列主题指数,这些指数在2021年的股市震荡中普遍取得了10%以上的正收益,在今年上半年的低迷行情中又一度超跌20%,但是进入8月以来又开始反弹复苏。(数据来源:Wind,截至2022.08.17)

可见,投资行业主题基金由于受市场流动性影响较大、资金布局的集中度较高等原因,既有可能获得远超市场平均水平的收益率,又有可能出现远超市场平均水平的亏损,可谓是“一念天堂,一念地狱”,因此十分考验投资者的持有能力~

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如何正确持有行业主题基金?

首先,投资“大势所趋”的行业主题,不追“一时热点”。A股市场少不了热点炒作,但我们投资要理性判断,哪些属于经济转型发展的长期趋势,哪些又属于缺乏实际业绩支撑的一时热点。比如“碳中和”、新能源汽车这类行业主题,属于“双碳”背景下确定性比较高的赛道,短期内或有反复,然而却具备比较明确的长期投资价值;还有些概念则处于刚刚萌芽阶段,未来有可能成为新的风口,也有可能昙花一现,需要谨慎布局。

其次,掌握“核心+卫星”原则。小夏之前跟大家聊过这种策略,就是一种“主要+次要”的投资原则。那些长期持有、不到万不得已的时候不要动的属于核心部分,通常以宽基指数或全市场选股的基金为主,目标是实现资产的稳健增值;而那些随市场轮动的仓位属于卫星部分,可以聚焦行业主题基金,以带来增强属性的超额收益。也就是说,我们最好将行业主题基金作为组合中的“卫星”部分来持有,仓位不宜过高。除了权益基金的内部平衡,大家还要做好股债资产的平衡,不要忘记配置部分固收类基金来中和单一市场的风险。

再者,行业主题基金的投资也要分散,不要“孤注一掷”。作为组合中的“卫星”部分,最好不要只投资一只行业主题基金或是属性高度雷同的行业主题基金。比如说,新能源、碳中和、节能环保其实都属于属性高度相关的行业主题基金,很容易出现涨跌同步的现象。而市场风格和行业乱动始终在不断转换中,同一个行业或者属性高度雷同的基金相关性极高,热点来的时候往往会一起上涨,但热点过后也容易出现较大幅度的回撤。

最后一点,也是最重要的一点,如果对行业主题的未来趋势不确定,又不想错失机会,可以用定投分批买入、小仓位试水等方法进行布局。这样即使未来出现行业发展不及预期的情况,也不至于造成较大的损失。最后,小夏希望小伙伴们通过今天的学习,能对处在风口上的热点行业保持理性,能够真正把握住那些帮我们“造富”的行业主题基金~