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外汇策略相关问答

投資時如何減少違約與信用風險?

关于近期债券市场信用风险的思考

柠檬市场(The Market for Lemons)投資時如何減少違約與信用風險? 也称“次品市场”,其本质是信息不对称的市场,即在市场中,卖方对产品质量拥有比买方更多的信息。在极端情况下,市场会止步萎缩和不存在,这就是信息经济学中的逆向选择。“柠檬”在美国俚语中表示“次品”或“不中用的东西”。以二手车市场为例,显然卖家对二手车的质量拥有更多的信息,买卖双方间的信息是不对称的,买家不会相信卖家的话。为了避免受骗,减少信息不对称带来的风险损失,买家唯一的办法就是压低产品价格。买家过低的价格也使得卖家不愿意提供高质量的产品,从而次品充斥市场,高质量产品被逐出,市场萎缩。

投資時如何減少違約與信用風險?

「海外債券」係指國外發行機構(外國政府、金融機構或企業)為募集資金而發行之債務憑證,並且承諾依債券的面額利率給付利息,債券到期時依 債券面額償還。債券是發行機構(借款人)向投資者(貸款人)所發出的借據。投資者買入債券,就成為發行機構的債權人,發行機構須按期支付承諾 的利息,並於到期日歸還本金。

債券的年期通常由1年以上至30年不等,大部分債券屬於固定收益產品,適合穩健及保守型的投資人投資,但比起股票和共同基金,投資債券的門 檻較高,必須考慮的因素也很多,包括債券種類、天期長短、收益率高低和安全性等。海外公司債券種類繁多,如浮動利率債券、可轉換債券、零 息債券等,部分在交易所掛牌,但主要交易仍在店頭市場進行。

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投資時如何減少違約與信用風險?

穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Services)和惠誉评级公司(Fitch Ratings)等债券信用评级机构对数千家企业债券发行商和市政当局的信用风险进行持续评估。    例如,规避风险的投资者可能会选择购买AAA评级的债券市政债券 . 相反,一个寻求风险的投资者可能会购买一个较低评级的债券,以换取可能更高的回报。