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基金跟ETF最大的差別是什麼?

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交易所買賣基金(ETF) VS 單位信託基金(Unit Trusts),到底投資哪個好?

ETF(Exchange-traded Fund),又稱交易所買賣基金,顧名思義就是一種可於交易所做買賣的「指數追蹤型」投資工具。追蹤指數由眾多資產類別組成,如股票或債券等等,且通常集中於特定行業板塊如科技、能源或房地產,或特定地域如日本市場的指數,以追踪市場動態及波動性。其交易模式跟一般股票相同,亦廣受投資者歡迎 基金跟ETF最大的差別是什麼? —— 於 2016 年,成交量最大的 15 種證券中 ETF 就佔其中 14 隻(剩下 1 隻為股票:Apple)。

以 SPDR 標普 500 指數 ETF (美股代號:SPY)為例,所追蹤的就是美國標普 基金跟ETF最大的差別是什麼? 500 指數。因此,當投資者買入 SPY 時,其收益表現將與標普 500 的表現掛鈎。

至於 Unit Trust 即單位信託基金,則為一種主動型投資工具。與創建 ETF 的方式不同,但同樣可一次過買入「一籃子」證券。互惠基金公司結合所有投資者的資金,再交由專業基金經理做主動投資,買賣一系列證券如股票或債券,再按投資比例向投資者分配相應基金單位。這種投資產品極依賴基金經理的選股能力 — 想獲得最佳回報,必須選中跑贏大市的證券!另外,由於投資成本較高, Unit Trust 的年回報率最少需比 ETF 高出 1 - 2 個百分點,才能與後者的淨收益相提並論。與 ETF 的交易方式不同,投資 Unit Trust 基金跟ETF最大的差別是什麼? 必須透過私人渠道進行交易。

ETF 及 Unit Trusts 的主要差異

Unit Trust 數據來源:「 The Cerulli Report - Asian Distribution Dynamics 2015」 。

流動性

ETF 的價格反映其追蹤指數所涵蓋的所有證券價格,而投資者亦可於公開市場中按證券交易模式買賣 ETF。鑒於其較強流動性,投資者可輕易賣出所持有的 ETF 馬上套現。

相反, Unit Trust 只可於每個交易日收市後做買賣,每次交易更需支付相關交易費用,如認購費及轉換費。與 ETF 相比之下,此投資產品的流動性較低,成本也更高。

靈活建立投資組合

雖然 ETF 只追蹤特定資產類別的指數,而 Unit Trust 則可讓投資者於其所包含的多種資產類別中靈活選擇資產;但這不代表 ETF 不能結合不同資產類別來建立多元投資組合。

事實上,ETF 產品已涵蓋了大多數一級及二級資產類別、市場及地域。市場推出 Smart Beta ETF 及另類 ETF 產品(如 IQ 併購套利 ETF:IQ Merger Arbitrage ETF),更使市面上可供選擇的 ETF 產品變得豐富。然而,於選擇 ETF 時,投資者仍需審慎檢視該 ETF 的規模、流動性及追蹤誤差。這是因為一些「細分市場」的 ETF 或會因規模過小以致交投受限,其流動性也會相對較差。

至於 Unit Trusts 則可讓您靈活選擇投資組合內的證券產品,且不受特定追蹤限制。若您想投資特定細分市場,且於該投資時間內,市場並無流動性較強的ETF 可供選擇,投資 Unit Trusts 亦不失為一個好的選擇。

最後,雖然 ETF 及 Units Trust 均可為投資者提供多元化的投資組合,但平均而言,ETF 的成本要低於Unit Trust。後者更適合想投資於特定細分市場的投資者,而這些市場上投資產品的流動性及成本效益往往也比較低。

成本

由於 Unit Trust 的基金經理多數傾向高成本的證券產品,這自然增加了投資成本。另外,由於要動用大量資源來管理基金,因此往往需向客戶收取較為高昂的管理費用。這些費用還包括在 Unit Trust 內買賣證券的經常性開支。此外,由於這類基金不能在公共市場自由交易,基金公司會向客戶徵收分銷成本,並通常分兩部分徵收:一部分包含在管理費中;另一部分則包含在「認購費」及「贖回費」,即統稱為「相關費用」當中。

而對 ETF 而言,由於它的買賣方式與其他證券無異,投資者自然無需繳付任何託管費用。但通常而言,投資者仍需向分銷商繳付相關的分銷成本,例如需向經紀繳付交易費用。此外,ETF 投資者也需向基金經理支付一定的管理費用,但由於這類基金經理通常採取被動式管理,不會選擇該投資什麼股票,而是直接複製並跟蹤某個指數的回酬,所需的管理費用自然較低;反之,如 Unit Trust,需基金經理採取主動型管理,時刻緊貼大市,以挑選有升值潛力的股票進行交易,所需的管理費用自然相對較高。

主動投資與被動投資

Unit Trust 基金經理往往採用主動型的投資策略,著重依照某一證券的前景,推斷應否於特定時間進行股票交易,我們通常稱之為「選股機制」。例如,基金經理會預測Apple未來的股價走勢,擇時進出股票市場。

主動型管理基金因長時間跑輸 S&P 500 指數等主要指數,導致投資者的整體回報下跌,成為近日市場密切關注的焦點。標準普爾道瓊斯指數有限公司 2017 年底發佈的 SPIVA 報告更顯示,90% 以上的專業基金經理表現遜於各自的業績參考指數。主動型基金的管理成本相當高昂:除管理費外,每次交易還都須繳付交易費用,且一般直接從您的投資金額中扣除。 「被動式投資」是長線投資策略的一種,著眼於指數相關資產的長期回報。以 ETF 為例,投資者毋須費神挑選能跑贏大市的優質股,只需選定要追蹤的指數。其後也無需花時間作出其他投資決策,整個過程非常符合成本效益。

您適合什麼投資產品?

Unit Trust 提供多樣化的投資組合,也曾在市場上風靡一時。但後來,隨著其他投資工具的日益完備,如 ETF 等被動式投資工具漸漸投資者的青睞。這類投資工具不僅能在投資中有效地分散風險,更能改善主動型投資的缺點,簡化投資過程,因而奉行被動式投資策略的基金經理也越來越習慣使用 ETF 來管理投資。

在 StashAway,我們 在客戶的投資組合中使用 ETF,以 進行多元投資管理,幫助客戶在既定風險水平下賺得更大回報。基於 ETF 的靈活性及多樣性,我們能更從容地面對多變的經濟環境。更重要的是,與其他投資產品相比,ETF 的運用能協助客戶更快達成個人財務目標。

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懂得ETF,新手也能提早享受自由人生

Exchange Traded Funds,中文簡稱為「指數股票型基金」

先給各位問一個問題,如果今天有個商品,他幫你配套配好,只需一筆資金,就可以幫你投入30間或是50間的好公司,而且每半年都會幫你巡視,如果其中有公司表現不好,就幫你淘弱換強的方始替補,也不怕變壁紙!

最重要是!免去看財報,每年一樣享有股利錢可以拿,既安全,殖利率又比存在銀行好,股票波動又不大,看到這樣你會不會想要投資呢??

ETF是什麼?

ETF,英文原文為Exchange Traded Funds,中文簡稱為「指數股票型基金」

股票、基金、ETF介紹與比較

股票是一種有價證券,一家股份有限公司的所有權人,可以藉由有價證卷來證明我有這家公司的部分所有權力,有時公司需要對外籌措長期資金,當投資人投資時就會拿到這家公司的部分股票。

讓我用一個簡單的例子解釋,假設今天, A、 B、 C、 D、 E 5 個人合開一家「我要發有限公司」,每人出資200 萬,公司的「資本額」,總共是 1000 萬。這5人就是這間公司的「股東」,都每個人都擁有這家公司百分之20的股權,但是用說的無法算數。

所以公司法規定,公司設立股份有限公司後,必須印製股票給投資人持有。代表這 5 人擁有,「我要發有限公司」的證明。這種股權證明就叫做股票

基金又稱作共同資金是由一家投資信託公司藉由基金經理人,幫你把去做基金資產組合投資。

基金投資流程

基金投資流程

你自己選擇想要的組合餐,就可以享用裡面組合的餐點,基金就是直接買個套餐的意思。如果是買股票,比較像是單點一個薯條或是湯麵。

基金種類有多種商品組合,比如股票型基金,債劵型基金等等,每一種組合都有不同的報酬率,主要跟股票差別就是不是買單一個公司,而是買一個組合的產品,風險相對的一定比買單一個公司來的安全一點。

ETF就是基金,但是與基金不同的是可以在股票裡面做買賣,不用透過經理人幫忙去操盤,自己可以掌握,但又是組合性商品,所以風險又是比較小,介於股票和基金中間。

ETF和基金最大差別是追蹤指數,只限定這檔基金只能追蹤特地的標的,指數代表是特定族群的量化指標。

指數解釋,以台股為例,追蹤大盤的加權指數,相當於一個總分來代表一群股票,

大盤加權指數

0050 ETF指數

這就是ETF好處! 很簡單,又很安全的傻瓜投資法

股票、基金、ETF 比較

比較項目股票ETF基金
投資標的單一公司被動追蹤指數的基金多項產品組合的基金
買放方式自行可在股市買賣自行可在股市買賣資金交給投信公司
人為因素高 (由投資人決定)低-被動配置 (經理人配合指數去被動調整)高-主動配置 (由經理人專業判斷調整)
管理費用0.05~0.99%1-3%
交易成本
(手續費+
交易稅)
手續費(千分之1.425)
交易稅(千分之3)
手續費與股票一致
交易稅(千分之1)
較高
管理費+手續費
風險管力
交易時間9:00-13:30可即時買賣9:00-13:30可即時買賣依基金公司規定,非即時交易
股票 基金 ETF 比較

ETF種類

  • 股票型ETF
    主要是追蹤單一指數,就像上述所說的0050,台灣也有出很多股票型的ETF,如果不喜歡台灣也可以去買美國的QQQ(Invesco納斯達克100指數ETF)就是目前規模較大的產業型股票ETF,追蹤美國前100支科技上市公司的股市指數。
  • 債劵型ETF
    就是股票型ETF的加倍賭注意思,將指數漲跌依槓桿倍數放大2倍,帶來的獲利和風險也放大2倍。例如元大台灣50正2(00631L),在台灣50指數上漲1%時,它將上漲2%,讓投資人的報酬加倍,反之,下跌時也會加重損失。
  • 反向型ETF
    當你預測某個標的物會下跌,你就可以選擇反向型ETF,說專業點用詞就是「做空」,例如元大S&P原油反1(00673R)追蹤的是原油市場的指數,如果油價下跌,此反向型ETF就會上漲。這個不適合長期,是危險性較高的產品

一個警語,債劵型ETF和反向型ETF是會放越久就會被一直扣錢喔,這個關於他兩個有點期貨成分,說白話點,就是每天需要把錢交給期貨,所以這兩大類型只能短期做投機方式喔!

  • 期貨型ETF
    如果你更喜歡鑽研產業發展,可以選擇期貨型ETF,包含商品型、非商品型ETF,商品型ETF成分股會著重於某一商品類型,像是玉米ETF、小麥ETF及大豆ETF等;非商品型ETF則有美元指數ETF、VIX期貨ETF。

原型ETF優缺點

ETF種類太多了我都會建議新手投資人,最好買原型的ETF

原型ETF」分為股票ETF,追蹤特定股市指數或一籃子股票。債券ETF,追蹤特定債券指數或一籃子債券。屬於性質最簡單易懂的商品。

  • 不用看每個公司財報等
  • 固定時間調整成分股,淘汰轉弱公司補上表現好的公司
  • 不用擔心壁紙風險
  • 一筆資金可投資,一籃子的好公司
  • 可分散風險(投資組合)
  • 管理費較共同基金低
  • 基金跟ETF最大的差別是什麼?
  • 手續費較股票低
  • 股價波動度較小
  • 報酬率不高,比如買最近剛半導體ETF,可能台積電漲了10點,半導體ETF可能漲不到1點
  • ETF不適合短線頻繁買賣,因為頻繁買賣會增加交易成本
  • ETF大型公司通常占比比較大,中小型公司占比低,中小型公司可能會有爆發性成長,但因占比太低,可能對ETF沒影響

ETF適合族群

  • 股市新手,對股票沒有很清楚的人
  • 資金不多的小資族
  • 成受不了太大風險的人
  • 退休人士,想安定的過晚年生活的人
  • 上班太忙,沒時間盯盤的上班族
  • 不會看或不想花太多心思看財報的人
  • 不想花太多心思在股票上的人
  • 只想做傻瓜投資的人

李奧先生總結感想心得

最後我想給各位新手投資人建議,務必以原型ETF為主要商品,此商品風險度最小,適合長期投資,屬於傻瓜投資法

以台股ETF 有推薦 台灣50(0050) 台灣高股息(0056) 國泰高股息(00878) 國泰5G(00881) 基金跟ETF最大的差別是什麼? 富邦科技(0052) 永豐台灣ESG(00888)

【基金 VS ETF】兩者有什麼差異?如何把它們納入投資組合?

【基金 VS ETF】兩者有什麼差異?可以如何把它們納入投資組合?

ETF全名為 交易所買賣基金(Exchange Traded Fund) ,是在交易所上市的「基金」,普遍採取 被動型管理方式 ,目標為 追蹤並複製某特定指數的回報 。基金和ETF均有可能包含股票在内,但亦可包括其他投資產品,如債券及商品等。最具代表性的 被動型ETF(Passive ETF) 包括Vanguard的 VOO 、SPDR的 SPY 和Invesco的 QQQ :前兩者都是 追蹤標普500指數(S&P 500) ,後者則是 追蹤納斯達克100指數(Nasdaq-100)

Vanguard S&P 500 ETF (VOO)的股價圖

追蹤S&P 500的VOO,長遠走勢都是向上的

除了上述的被動型ETF外,還有 主動型ETF(Active ETF) 的存在。顧名思義,主動型ETF並不追蹤指數表現,反而 像單位信託一樣由基金經理負責操盤,目標是跑贏大市 。近年最出名的主動型ETF不得不提木頭姐Cathie Wood旗下的 ARK Invest ETFs , 其旗艦ETF ARKK在過去數年都有超越S&P 500的回報 ,不過這兩年在 加息及縮表環境 下表現直插谷底,

被動型ETF和主動型ETF最大的分別在於 前者只是追蹤指數表現 ,所以成立目的只是獲取跟大市走勢相若的回報, 管理費亦因而較低 ;主動型ETF則是以 跑贏大市回報為目標管理費亦因為有基金經理操盤而較高

基金 VS ETF — 兩者誰孰優劣?

由於主動型ETF跟單位信託基金很相似,都是有基金經理操盤並以跑贏大市作為方向,所以不比較兩者。下面將 基金跟ETF最大的差別是什麼? 比較被動型ETF與單位信託基金的不同之處

基金的 投資主題十分多樣,涵蓋多個領域 。無論你想集中投資雲端運算、AI人工智能、環保能源,還是農業科技,總有一隻基金適合你。被動型ETF則以追蹤指數為主, 同時投資多個領域,著重分散投資

正如上面所說,被動型ETF只是追求跟大市相若的回報, 其回報率相比基金當然更為差吧 !這樣的想法某程度上是沒有錯的, 不少基金在一年、甚至三年內的回報都比大市優異 。但如果我們把時間線拉長,便會發現 被動型ETF長遠而言不一定會跑輸基金 。下面就等Kelvin說一個小故事。

股神巴菲特(Warren Buffett) 曾於 2008年金融海嘯 後跟一家對沖基金公司打賭,自己押注一檔 追蹤S&P 500的指數基金 基金跟ETF最大的差別是什麼? ,而對沖基金公司則 精挑細選出5支基金組合 。雙方打賭 誰的表現在未來10年更好 ,贏家將獲得$100萬美元獎金,並要損給慈善團體。

結果當然是巴菲特贏了。在10年間,除了2008年外, 對沖基金公司的5支基金組合基本上沒有任何一年是跑贏S&P 500的 (見下圖),所以股神理所當然地贏了。這個著名的 「十年之賭」 亦印證了 長期持有指數型基金(股神本人推薦的是VOO)很大機會跑贏所謂的基金經理

Berkshire Hathaway發佈的財報有記載賭約的結果

股神可不是浪得虛名的!S&P 500 ETF的年化回報率高達8.5%,跑贏對手的5隻基金

所以說,基金短期內的回報很有可能比被動型ETF高,但長線看來就不一定了。我們也可以 善用這樣資訊,再根據個人投資目標來組建自己的投資組合

買入方法和流動性

基金和ETF 都可經銀行、基金平台或是 證券商 買入。一般而言 銀行收取的認購費會較高,基金平台和證券商的認購費較低 ,部分券商如 Firstrade第一證券 和 富途牛牛 更是$0認購費的。

雖然兩者買入方法雷同,但在 流動性 方面卻有很大不同。大部分基金並不像股票一樣有 實時報價 ,而是以 「未知價」 進行,即所認購的基金單位的資產淨值,並於指示發出當日 市場收巿後進行計算 。所以我們要翌日才知道今天的價格, 基金跟ETF最大的差別是什麼? 透明度低 ,亦導致我們 不能準確控制基金的買入價 。而且我們需要 透過中間人(銀行、基金平台或券商)申請購入、贖回或轉換基金 ,再由中間人交予基金公司進行清算或處理, 整個過程耗時1 – 5個工作日不等 ,視乎基金公司的速度。所以 基金的流動性較股票低很多

跟基金相反, ETF的流動性更高 。ETF是在交易所上市的基金, 買賣程序跟股票完全一樣 。除了有 即時報價,透明度更高 外,亦可以 設定限價盤等訂單 ,你只需要經 股票券商 操盤就可以即時交易,方便快捷。而且 ETF認購費跟買賣股票的一樣 ,例如經Firstrade買賣,股票和ETF都是$0佣金的。

Firstrade 第一證劵的官網顯示買賣股票、ETF和基金都是<img src=

佣金" width="768" height="301" /> 在Firstrade買賣基金和ETF都是$0佣金

基金並不能一個個單位的買賣, 設有最低入場費,動輒也要至少$1,000港元 ,入場門檻更高。 美股 ETF則可以一股股買賣,例如追蹤S&P 500的 SPLG 現價只是約$52美元,買入一股只需約$400港元, 入場門檻較低

ETF是什么意思?ETF和基金如何区别对比?

内容摘要:ETF是什么意思?ETF是Exchange Traded Fund的英文缩写,中译为“交易型开放式指数基金”,又称交易所交易基金。ETF在本质上是开放式基金,与现有开放式基金没什么本质的区别。只不过它也有自己三个方面的鲜明个性:一、它可以在交易所挂牌买卖,投资者可以像交易单个股票、封闭式基金那样在证券交易所.

ETF是什么意思?ETF是Exchange Traded Fund的英文缩写,中译为“交易型开放式指数基金”,又称交易所交易基金。ETF在本质上是开放式基金,与现有开放式基金没什么本质的区别。只不过它也有自己三个方面的鲜明个性:

ETF是什么意思?ETF和基金如何区别对比?

交易型开放式指数基金(ETF, Exchange Traded Fund)是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品,交易手续与股票完全相同。ETF管理的资产是一揽子股票组合,这一组合中的股票种类与某一特定指数,如上证50指数,包涵的成份股票相同,每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致,ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值,即“单位基金资产净值”。