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货币对套利交易策略重获新生?

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套息交易策略

Carry Trade Strategy

套利交易是一种交易策略, 它以低利率借款并投资于利率较高的资产. 换句话说, 套利交易大部分时间是基于以低利率借入货币, 并将借入的金额转换为另一种货币. 当然, 这种方法可以用于以第二种货币计价的股票、商品、房地产和债券.

与任何交易策略一样, 套利交易策略也有利有弊:

    存在急剧下跌的风险, 这可能会吞掉利润.
  • 与投资资产相同 - 它们可以改变价格并降低收入价值.
  • 对冲是一种选择, 但不是很有利, 因为用于损失的资金将弥补交易者从利率差异中获得的利润.
  • 这种交易策略可能会造成金融泡沫.
  • 套利交易策略最吸引人的方面之一是其简单性.
  • 套利交易还让交易者可以使用杠杆, 这让交易更加具有吸引力.
  • 盈利能力.

总的来说, 如果交易者决定使用此策略, 则必须具备相关技能并在发生任何变化时保持警惕.

套利交易的风险管理

毫无疑问, 外汇交易策略非常好, 但也存在相当大的风险, 完善此策略, 建议使用风险管理. 无风险 管理的交易者, 账户可能会因意外转折而爆仓. 进入套利交易的最佳时机是基本面和市场情绪支持它们的时候. 不要忘记适当的对冲.

那么什么时候进入套利交易, 什么时候退出?

使用套利交易策略的最佳时间是银行考虑利率上升时 - 许多人开始购买货币, 从而推高货币对的价值. 只要货币不贬值 交易者将设法获利.

使用套利交易策略的最糟糕时间是在降息期间. 货币政策的变化也意味着货币价值的变化——当利率下降时, 对货币的需求也趋于下降.

套利交易示例

假设投资者以 0 利息借入 1000 日元, 然后将日元兑换成美元, 并用这笔款项购买利息为 5.3% 的美国债券. 如果美元和日元保持不变, 投资将获利5.3%.

许多投资者进行货币套利交易, 因为它简单且有利可图, 尤其是在使用杠杆时. 详细了解什么是外汇杠杆. 例如, 如果上面提到的交易的杠杆为 10:1 , 交易者将获得 53% 的利润. 但当然, 潜在收益越大风险越大, 如果美元和日元之间的汇率发生变化 - 例如, 如果美元兑日元下跌, 交易将失去价值. 因此, 当涉及杠杆和汇率变化时, 交易者将损失十倍的价值(如果交易者没有适当地对冲).

套利交易策略的底线

套利交易策略的底线是有盈利, 尤其是在使用杠杆时, 非常简单且有风险. 要击败风险, 就必须实施适当的风险管理. 交易者必须知道何时进行套利交易以及何时出场. 最重要的是, 在使用这种冒险策略之前, 您必须具备技能和经验.

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全球金融危机爆发之前这是世界上最受欢迎的货币对交易策略之一,很多交易者抛售利率较低的货币,比如日元,并买入利率相对较高的货币,比如澳元,甚至不常见的新兴市场货币,如土耳其里拉。即使对应货币的展期利率差不大,比如澳元 / 日元,只有 2.00% ,但杠杆的威力帮助交易者取得可观的年化利率。如果澳元 / 日元价格也走高,那么套利交易的获利空间可以更大。但同样值得强调的一点是,即使套利交易为正值,汇率的下跌可以抵消套利交易的利润,甚至变成亏损。

货币对交易市场上的套利交易起死回生?

全球金融危机爆发后大部分央行纷纷将利率调整到实际为 0% 的水平,重创了 货币对交易市场上的套利交易,这种交易策略变得黯然失色。但随着通胀率上升至数十年高点,部分央行再度大举加息,表明接下来几个月套利交易可能卷土重来。

让我们举例说明。交易者预计美联储截至 7 月上调基准利率至 2.00% 左右,截至今年末至 3.00% 附近。然而,日本央行仍在积极干预日本的债券市场,确保 10 年期政府债券收益率不超过 0.25% 。换言之,今年下半年美联储和日本央行基准利率之间的“差距”可能超过 2.00% 所以,做多美元 / 日元有望获得不错的正值套利。如果考虑潜在杠杆威力,正值套利空间可能更大。

如下图所示,许多交易者业已计入美元 / 日元的正值套利前景,而该货币对仅过去两个月就斩获 1500 点子左右的涨幅。

来源 : TradingView, StoneX

如果有意对美元 / 日元进行套利交易,监测美元 / 日元的走势至关重要 ,因为只要其下跌 2% (或 250 货币对套利交易策略重获新生? 点子左右)就可以抹去一整年的利差收入。但只要该货币对保持坚挺(甚至进一步上涨),货币对交易市场上新近出现的正套利潜力就有望助涨货币对本身。

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