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BitWell大学期权入门直播课程1:如何玩转期权?怎么使用DeFi期权进行风险对冲?

大橙子:其实现货交易,合约交易和期权交易到底哪一个好?还是要看整个大环境,然后看你的操作风格。比如说做现货交易,就是高抛低吸的,比如我8000买的比特币,想1万的时候抛掉,如果不懂期权的话,那就只能傻傻地拿着。但懂期权的话,那我就可以买一个1万的看涨期权,如果到不了这个行权价,我可以一直收权利金,一年达不到我就可以收一年的权利金,这一年时间光收权利金可能就把成本都拿回来了,所以说期权对于现货高抛低吸来说,是一个很好的盈利增强的工具。那如果比特币价格到得了1万的话,我反正本身就要抛的,就去抛现货就好了。

BitWell:期权对很多用户来说还是个比较陌生的工具,很多人甚至连一些概念和规则都不太清楚,大橙子能不能给大家简单介绍一下,究竟什么是期权呢?

大橙子:期权呢是比较难,然后它的基本概念其实有几点,第一个是期权的方向,和期货合约的只有多空维度不同,期权有四个方向,有买入看涨、卖出看涨、买入看跌和卖出看跌四个方向。这里面买入看涨和卖出看跌都是多头,卖出看涨和买入看跌都是空头。期权的买方是付一点点小小的权利金给卖方,然后搏取未来的超额收益,就定一个时间行权。

BitWell:刚才您提到买方付权利金、收益无限,而卖方收取权利金、亏损无限,那我们在交易期权的时候,是不是应该都去做买方呢?在我们社群里有不少用户也很关心买方和卖方的问题,那么关于期权的买方和卖方这个应该怎么理解?

大橙子:并不是说买方收益无限就要去做买方,这主要是要看你自己的投资风格和投资理念。期权的买方卖方有一个核心的因素是权利金的价格高低,波动率IV。一般来说,做期权买方是希望IV低,就是隐含波动率低的时候去做买方,而卖方就希望在卖出的时候IV是比较高的,这时候卖出收到的权利金就比较多,这种情况下就希望去做卖方。

BitWell:那比如期权的实值、平值和虚值,是我们平时会听到比较多的概念,它们在具体的交易上都有哪些影响?另外除了实值、平值和虚值外,我们一般在期权交易中还需要注意哪些要素呢?比如隐含波动率IV,很多用户都表示很神秘,我们应该如何去理解?

大橙子:期权的实值平值虚值属于基本概念,就是你比如看涨期权,现在现货价格是1万美金的话,买入一个8000美金的看涨期权也就是低于1万美金的,都叫实值期权,然后买入高于1万美金的看涨期权都是虚值的,然后1万美金附近的,就是所谓的平值。对于看涨期权,也就是比现货价格高就是虚值,比现货价格低就是实值,和现货价格一样就是平值;那看跌期权就是反过来。

BitWell:一般情况下,影响期权价格都有哪些因素?以比特币和以太坊期权举例的话,我们重点需要关注哪些方面?

大橙子:影响期权价格主要有三方面的因素:

BitWell:那接下来请大橙子聊一下期权实战方面的经验吧,目前都有哪些比较实用的实战策略?尤其是适合新手使用的。

大橙子:关于适合的新手策略刚刚讲过了一些,比如我现货高抛低吸的时候,用期权的卖出看涨,配合高抛低吸;包括期货止盈的时候买入puts,这就是两个策略。

BitWell:那大橙子目前主要都在哪些平台上玩期权?有在BitWell上体验过吗?使用感受如何?

大橙子:我早期一直是在Deribit做,现在BitWell上我也玩,主要是做DeFi的对冲,因为我自己的那个期权策略是需要用到永续对冲的,我主要是做期权的卖方。我了解到你们应该是不久后会上线期货,那所以现在我就在等BitWell的期货上线,如果未来你们的永续上来以后,我肯定会到BitWell来玩,尝试把我的策略放到BitWell去跑一下。因为我觉得BitWell各方面做的都可以,而且我们玩期权很重要的一点是要看平台的背书,我们觉得BitWell的背书等各方面都是很OK的,所以等你们的永续上线之后,我会来BitWell玩的。

期权入门课 BitWell:对于DeFi期权,大橙子可否分享一下都有哪些心得?作为风险对冲,你认为DeFi期权是否达到了自己心目中的预期?

大橙子:我个人用DeFi期权主要用来对冲的,这里需要讲到DeFi里面有一个概念叫“无常损失”。就是如果说我做以太坊和USDT的双币种流动性挖矿,如果我去挖的时候,我的法币市值是1:1进去的,就10块钱市值的以太坊和10块钱市值的USDT。我放进去,如果以太坊跌到5块,我另一边10块的USDT会慢慢买入以太坊,平衡到7.5:7.5,那如果说以太坊涨了,我的以太坊会慢慢抛出变成USDT,就让法币市值是永远配比成1:1的,但是这里面就有个问题,如果我是USDT本位的,我不想去低位买入以太坊,但是我又想去搏它这个年化收益,那怎么办?如果我是以太坊本位,我的币涨上去会被抛掉,那怎么办?

BitWell:最后再请大橙子给用户们一些关于期权操作方面实用的建议吧。

大橙子:我觉得BitWell现在很适合新手去入门,你们有一个期权轻松选,这个就比较适合不太懂期权的人,你就很简单的想好未来是看涨还是看跌,去买看涨或者买看跌就行了,这个是挺简单的一个东西,就是我觉得大家可以付一点小小的权利金,去试着玩一下,你也不要去做卖方,你就做买方,付一点权利金去尝试一下,当有一次碰上一个大的行情波动的话,会给你惊喜的。对于新手来说,等你做买方熟悉了尝到了甜头之后,再去尝试做卖方,学会一些策略之后再做。

BitWell:好的,那再次感谢大橙子的精彩分享,本次的直播课程到此就结束了,请大家继续关注BitWell后续课程,也欢迎大家前来体验。

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